房地產市場并不是單純由買方、賣方所組成。相反,中央政府及相關部門、地方政府及相關部門(比如建設主管部門、規劃部門)、銀行、房地產開發商、建筑商、房產中介和購房者共同組成了這個市場。這些主體組成了一個博弈平臺。下面我們來分析一下房地產市場的博弈模式:

博弈一地方政府與中央政府的利益博弈:
地方政府不希望房地產市場拐點影響自己的土地財政;中央政府不希望房地產市場拖垮中國經濟。而無論地方政府還是中央政府,都不希望房地產市場的大起大落影響到社會穩定。

博弈二開發商與中央銀行的利益博弈:
開發商不希望中央銀行的貨幣從緊政策給自己帶來資金鏈緊張;中央銀行不希望開發商借助自己的貨幣政策繼續維持高房價,而開發商則會威脅因房價下降導致大量的銀行按揭貸款成為不良信貸,甚至是呆賬、壞賬。

博弈三開發商與購房者的利益博弈:
所有的購房者都希望開發商的房屋能夠價格下降,但開發商則因為土地的稀缺性及地段的不可復制性來維持高房價(購房者的持幣觀望態度會給開發商帶來一定程度的壓力,但真正的致命壓力卻還是來自于銀行的貨幣政策)。

因此,可以看出,在這一場中央政府、地方、開發商、購房者的利益博弈中,購房者的力量雖然是基礎,但不是強勢,真正關心購房者利益的應當是政府,而對開發商形成強烈制約的,除了購房者的購買力以外,更重要的是宏觀政策,特別是中央銀行的貨幣政策,而要確保宏觀政策得以貫徹執行的,卻是地方執行政策的不折不扣和因地制宜之間的平衡。